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Aumentar tamaño del texto Disminuir tamaño del texto Partir el texto en columnas Ver como pdf 22-02-2014

Los bancos especulan con las divisas, manipulan el mercado cambiario y la tasa Tobin est en el limbo

Eric Toussaint
CADTM

Los bancos son los principales actores en el mercado de divisas. Mantienen una inestabilidad permanente de las tasas de cambio. Ms del 95 % de los intercambios de divisas son de tipo especulativo. Una nfima parte de las transacciones cotidianas en divisas concierne a inversiones, comercio de bienes y servicios ligados a la economa real, envos de emigrantes... El volumen cotidiano de las transacciones en el mercado de divisas estaba en 2013 en alrededor de 5.300 millardos de dlares! Los bancos que disponen, como los fondos mutuos de inversin, de muy importantes liquideces, las usan y abusan de ellas empujando a determinadas monedas a la baja o al alza a fin de obtener ganancias con los diferenciales de tasas de cambio. Los bancos juegan igualmente de forma determinante con los derivados de cambio de divisas que pueden provocar prdidas considerables, sin contar los perjuicios de la inestabilidad de las monedas para el conjunto de la sociedad. A partir de mayo de 2013, las monedas de los grandes pases llamados emergentes (India, Brasil, Africa del Sur, Rusia, Turqua, Argentina...) han sido sometidas a ataques especulativos y han perdido en ciertos casos hasta el 20% de su valor |1|. La tasa de cambio entre el dlar y el euro es tambin objeto de la especulacin


En cuarenta aos, las transacciones en el mercado cambiario controlado por algunos grandes bancos se han multiplicado por 500

El mercado cambiario (mercado de intercambios de divisas ndt) constituye el compartimento del mercado financiero global que, al lado del mercado de derivados|2|, ha registrado el mayor crecimiento. Entre 1970 y 2013, el volumen de las transacciones sobre las monedas se ha multiplicado por ms de 500 (pasando de un poco ms de 10 millardos a 5.300 millardos de dlares por da). Cuando, en teora, la funcin principal de los mercados cambiarios es facilitar los intercambios comerciales internacionales, en 2013, el montante de las transacciones ligadas a los intercambios de mercancas no representaba ni siquiera el 2% del montante de las transacciones cotidianas en el mercado de cambios.

En 1979, era preciso el equivalente a 200 jornadas de actividad en los mercados cambiarios para alcanzar el volumen anual de las exportaciones mundiales. En 2013, 3,5 jornadas de actividad en los mercados de cambio bastan para alcanzar el volumen anual de las exportaciones mundiales de mercancas. Esto indica hasta qu punto las actividades de los mercados financieros estn desconectadas de la economa productiva y del comercio de mercancas.

En 2013, entre solo cuatro bancos controlaban el 50% del mercado cambiario (Deutsche Bank, 15,2 %; Citigroup, 14,9 %; Barclays, 10,2 %; UBS, 10,1 %). Si se aade la parte de otros seis bancos (HSBC, JPMorgan, Royal Bank of Scotland, Crdit Suisse, Morgan Stanley, Bank of America), se alcanza el 80% del mercado|3|. La mitad de los intercambios tiene lugar solo en el mercado de Londres.

Tras el escndalo del Libor, el del mercado de cambios

Cuando todava las autoridades de control no podan considerar como resuelto el escndalo de la manipulacin del Libor (los tipos de inters a los que los bancos se prestan el dinero), en 2013 estallaba un nuevo escndalo a propsito de la manipulacin del mercado cambiario|4|. Las autoridades de control de los mercados financieros de los Estados Unidos, Reino Unido, Unin Europea, Hong Kong y Suiza sospechan que al menos 15 grandes bancos han manipulado conjuntamente las tasas de cambio, incluyendo el mercado de cambio euro-dlar que, l solo, representa un volumen cotidiano de 1.300 millardos de dlares. Entre los bancos incriminados estn Barclays, Citigroup, Deutsche Bank, Goldman Sachs, HSBC, JPMorgan, Morgan Stanley, Royal bank of Scotland, Standard Chartered y UBS. Otros 18 traders|5| habran sido suspendidos o despedidos en el marco de este escndalo, del que an no se entrevn todas sus ramificaciones. Responsables de las autoridades britnicas de control han declarado que la amplitud de los daos causados por las manipulaciones es al menos igual a la causada por la manipulacin del Libor, que llev al pago de multas por un montante de 6 millardos de dlares|6|. El colmo es que dirigentes del Banco de Inglaterra estaran implicados en la manipulacin, igual que lo estuvieron en el escndalo del Libor. En abril de 2012, traders especializados en el mercado de cambios habran informado de sus prcticas a algunos altos responsables del honorable Banco de Inglaterra que habran dejado hacer|7|. El dejar hacer, la complicidad, incluso la colusin entre dirigentes de los bancos y autoridades de control han comenzado a salir a la luz pblica aunque las informaciones lleguen en cuentagotas y aparecen raramente en las portadas de los grandes medios.

A raz de este escndalo, varios fondos de pensiones de los Estados Unidos han emprendido acciones judiciales en 2013-2014 contra 7 bancos (Barclays, Citigroup, Deutsche Bank, HSBC, JPMorgan, Royal Bank of Scotland y UBS) por las prdidas sufridas como consecuencia de la manipulacin del mercado cambiario a la que se han dedicado los banqueros. Los fondos de pensiones estadounidenses consideran que los bancos deberan entregarles 10 millardos de dlares como indemnizacin e intereses. Fondos de pensiones de los Pases Bajos (entre ellos el PGGM, que es el ms grande) y de otros pases europeos estudian igualmente acciones ante la justicia|8|.

La tasa Tobin est en el limbo

Hace ya ms de cuarenta aos, James Tobin, antiguo consejero econmico de John F. Kennedy, propona poner un grano de arena en las ruedas de la especulacin internacional sobre las divisas|9|. A pesar de todos los hermosos discursos de algunos jefes de estado, la plaga de la especulacin sobre las monedas se ha seguido agravando. El lobby de los banqueros y dems inversores institucionales ha obtenido que ninguna traba venga a perturbar su actividad destinada a crear beneficios. Sin embargo, desde la poca en que James Tobin hizo su propuesta, hemos visto que el volumen de las transacciones cotidianas en el mercado de divisas se ha multiplicado por 500...

La decisin de principio tomada en enero de 2013|10| por once gobiernos de la zona euro|11| de imponer una tasa de un milsimo sobre las transacciones financieras es totalmente insuficiente, no afecta a las divisas y ni siquiera es seguro que entre rpidamente en vigor. Los bancos ejercen una fuerte presin para evitar y para limitar an ms su alcance|12|. El gobierno francs muy ntimamente ligado a los bancos interviene activamente en favor de las demandas del lobby bancario|13|. No hay solucin justa si el tema permanece en un contexto tan sesgado.

Por ello, ya es ms que hora de frenar el engranaje de la especulacin aplicando una verdadera tasa Tobin, primer paso hacia la prohibicin completa de la especulacin sobre las monedas.



Traducido por Alberto Nadal

notes articles:

|1| Estos ataques especulativos estn ligados a las retiradas masivas de capitales operadas por los inversores institucionales (bancos, fondos de colocacin mutuales, fondos de pensiones privados, hedge funds,...)

|2| Derivado financiero: Un derivado financiero o instrumento derivado es un producto financiero cuyo valor se basa en el precio de otro activo. El activo del que depende toma el nombre de activo subyacente, por ejemplo el valor de un futuro sobre el oro se basa en el precio del oro. Los subyacentes utilizados pueden ser muy diferentes, acciones, ndices burstiles, valores de renta fija, tipos de inters o tambin materias primas. http://es.wikipedia.org/wiki/Deriva...

|3| Ver Georges Ugeux, Aprs le Libor, le march des changes risque-t-il dimploser ?, Le Monde, 1/12/2013. http://finance.blog.lemonde.fr/2013... y Financial Times, Foreign exchange : The big fix, 13/11/2013.

|4| Financial Times, Forex probe widened at least 15 large banks, 13/11/2013.

|5| Trader: Un trader es una persona o entidad que compra o vende instrumento financieros (acciones, bonos, materias primas, derivados, ...), como agente intermediario, especulador, arbitrajista u operador de cobertura. Un trader puede trabajar por propia cuenta, en un fondo de inversin, en un banco (banca mayorista, "Corporate & Investment Banking") o en otra entidad financiera http://es.wikipedia.org/wiki/Trader.

|6| Financial Times, Scale of forex fix probe to rival libor, 5/02/2014.

|7| Financial Times, Bank of England faces forex probe scrutiny 8-9 febrero 2014 y BoE calls in lawyers over forex fix claims, 12/02/2014.

|8| Financial Times, Banks face forex legal battle. US pension funds seek large damages in class action proceedings, 10/02/2014. Financial Times, Banks face fresh forex claims, 13/02/2014.

|9| http://fr.wikipedia.org/wiki/Taxe_Tobin

|10| Cf http://ec.europa.eu/taxation_custom...

|11| Los 11 pases implicados son Alemania, Austria, Blgica, Espaa, Estonia, Francia, Grecia, Italia, Portugal, Eslovaquia y Eslovenia.

|12| Financial Times, Eurozone states look to limit financial tax, 12/12/2013

|13| Ver Collectif de signataires, Lettre ouverte europenne Franois Hollande : ne cdez pas au lobby des banques !, publicada el 12 de febrero de 2014, https://france.attac.org/actus-et-m...


infos article
URL: http://www.cadtm.org

 

Eric Toussaint, matre de confrence en la universidad de Lieja, preside el CADTM Belgique y es miembro del consejo cientifico de ATTAC Francia. Es autor de los libros Procs dun homme exemplaire, Editions Al Dante, Marseille, 2013; de Una mirada al retrovisor: el neoliberalismo desde sus orgenes hasta la actualidad, Icaria 2010; La Deuda o la Vida (junto a Damien Millet) Icaria, Barcelona, 2011; La crisis global, El Viejo Topo, Barcelona, 2010; La bolsa o la vida: las finanzas contra los pueblos, Gakoa, 2002. Es coautor junto con Damien Millet del libro AAA, Audit, Annulation, Autre politique, Le Seuil, Paris, 2012. Este ltimo libro ha recibido el Prix du livre politique otorgado por la Foire du livre politique de Lige, http://www.cadtm.org/Le-CADTM-recoi...

En abril publicar su prximo libro, Bancocratie chez ADEN, Bruxelles, http://www.chapitre.com/CHAPITRE/fr...



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