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Aumentar tamaño del texto Disminuir tamaño del texto Partir el texto en columnas Ver como pdf 13-06-2019

El desorden global
De nuevo sobre el impasse econmico histrico del capitalismo mundial

Franois Chesnais
Viento Sur


Este artculo sita la crisis poltica y social francesa en el contexto del momento histrico del capitalismo mundial, una dimensin casi totalmente olvidada en la gran mayora de anlisis realizados sobre Macron y el movimiento de los chalecos amarillos, a pesar de que ayuda a explicar la gravedad de la crisis en curso. La incapacidad de la economa mundial para reemprender la senda del crecimiento ms de diez aos despus del estallido de la crisis econmica y financiera de 2007-2008 refleja una avera del motor de acumulacin de capital a largo plazo. Esto se produce en el marco de la financiarizacin y la globalizacin, es decir, la realizacin plena del mercado mundial 1/ , y la globalizacin del capital en sus tres formas: capital productivo, capital de mercado y capital monetario, que abrieron a partir de la dcada de 1990 una fase especfica de la historia del capitalismo como una prolongacin de la etapa imperialista 2/ .

Una de las caractersticas de la financiarizacin es la enorme brecha existente entre la tasa de crecimiento de los derechos de giro sobre el valor aadido producido y la de este ltimo, medida por el producto interior bruto (PIB) mundial. Para apreciar su magnitud disponemos de algunos indicadores generales. En un artculo 3/ de diciembre de 2017 utilic los del McKinsey Global Institute y del Banco de Pagos Internacionales (BPI) y en otro artculo 4/ , de noviembre de 2018, el de los bonos mundiales. Para situar mi exposicin, recuerdo aqu el indicador de McKinsey, que se refiere al crecimiento en billones de dlares y en porcentaje del PIB mundial de los derechos de giro sobre la plusvala de quienes los poseen; a saber, cuatro categoras principales de activos financieros: acciones, bonos privados, ttulos de deuda pblica y lneas de crdito bancarias remuneradas con intereses, estimadas a su valor de mercado (en el caso de las acciones, la capitalizacin burstil en las grandes plazas financieras).

Desde el comienzo de la financiarizacin, los derechos de giro sobre la plusvala han crecido a un ritmo impresionante: una tasa media compuesta del 9% entre 1990 y 2007 con una fuerte aceleracin en 2006 y 2007 (+18%). En 2007, la ratio de activos financieros respecto al PIB mundial alcanz el 376%. Los veinte aos de crecimiento exponencial se detuvieron con la crisis financiera de septiembre de 2008. Luego, gracias en primer lugar a las inversiones en los pases emergentes, y despus al nuevo e intenso recurso al endeudamiento, retoma su curso ascendente, aunque solo sea con lo que McKinsey llama tasa anmica del 1,9%.

Como muestra el grfico 2, la tasa de crecimiento del PIB mundial es anmica. Este artculo trata principalmente de ello.

Capital monetario portador de intereses y capital productivo, dos procesos de acumulacin distintos

Mi punto de partida es una observacin realizada por Marx en el largo pasaje del Libro III de El Capital, editado por Engels, sobre la divisin del beneficio entre inters y ganancia empresarial. Dicho pasaje incluye tres captulos titulados Capital monetario y capital real. El segundo comienza con una observacin casi anodina, segn la cual la transformacin del dinero en capital monetario crediticio es mucho ms sencilla que la metamorfosis del dinero en capital productivo 5/ . Hoy podemos prolongarla diciendo que es fcil identificar los mecanismos que estn en el origen del aumento de la masa de derechos de giro sobre la plusvala y su elevada tasa de crecimiento, pero ms difcil de explicar la lentitud del aumento de la propia plusvala mundial.

En lo tocante a los primeros, el proceso de acumulacin de capital monetario que busca revalorizarse en forma de intereses, dividendos y ganancias especulativas ha incluido, sucesiva y acumulativamente: 1) el mecanismo de reproduccin continua de las deudas pblicas una vez contratadas (tanto las de los pases semicoloniales del Tercer Mundo como ms tarde la de los pases capitalistas industrializados); 2) la centralizacin del ahorro salarial obtenido por los sistemas de jubilacin por capitalizacin (los fondos de pensiones); 3) la colocacin financiera, por parte de los ricos y los muy ricos, de las rentas de la propiedad y del capital no consumidas y, finalmente, 4) a partir de 1985, una afluencia cada vez ms masiva de los beneficios no reinvertidos de los grupos financieros de predominio industrial (produccin manufacturera y servicios), lo que los economistas marxistas y los heterodoxos anglfonos denominan el atesoramiento forzado (corporate forced hoarding). La diferencia entre las dos curvas del grfico 3 ilustra su amplitud. Ms abajo se explica ms extensamente su significado.

El proceso de acumulacin de capital no es incorpreo. Se materializa en diferentes formas organizativas de gestin de fondos y fortunas privadas y de administracin de grupos financieros con predominio industrial en sentido amplio (grupos financieros no financieros). Su propsito es asegurar los crditos y la regularidad del pago de intereses y la distribucin de tantos dividendos como sea posible a los accionistas.

El movimiento del capital generador de plusvala en periodo prolongado

En este artculo, el movimiento del capital generador de plusvala nos remite a un proceso ms amplio que la evolucin de la tasa de ganancia, en la que algunos marxistas muy productivos, en particular Michael Roberts, ponen el acento casi exclusivamente.

El concepto de movimiento de capital productivo se refiere a las oportunidades de inversin rentables que ocurren de manera concomitante en una variedad de industrias y sectores de infraestructuras, con inversiones que tienen fuertes efectos retroactivos y acumulativos entre ellos. En la historia del capitalismo, estos momentos se sitan en el comienzo de lo que los marxistas llaman las ondas largas de acumulacin 6/ . Han sido el resultado de importantes cambios tecnolgicos (la primera y la segunda revolucin industrial), acompaados de fases de expansin masiva del mercado a partir de las economas crisoles de cambio. Los impulsos externos del siglo XIX fueron tanto transocenicos (India, Argentina, etc.) como continentales (la frontera de EE UU). En el siglo XX, las fases de expansin del mercado, que abarcaron una amplia gama de industrias y sectores, se produjeron despus de las guerras mundiales (el caso de 1939-1945).

Hoy la situacin es muy distinta. Desde que China se incorpor al mercado mundial, ya no queda ms frontera que la suya propia hacia el interior, cuyos efectos son cada vez menos operativos, mientras que actualmente no se dan las condiciones polticas para una guerra mundial (una preparacin ideolgica del tipo que llev a cabo el nazismo a partir de 1933). Hoy por hoy, el nico punto de partida de una nueva onda larga pasara por la existencia de nuevas tecnologas que por sus caractersticas exigieran inversiones elevadas, creadoras de empleo a una escala muy importante, pero tambin capaces de contribuir al aumento de la productividad y que permitieran el uso de equipos que incorporen esas tecnologas. Utilizando el indicador de productividad total de los factores, que se considera que incorpora en parte los efectos del progreso tecnolgico (vase el recuadro), uno de los cronistas ms escuchados de Bloomberg ha publicado un grfico que plantea la cuestin de qu parte corresponde a la tecnologa y cul es el resultado del crecimiento econmico. Recordando que la tasa de crecimiento de la productividad depende, por un lado, de la tasa de crecimiento econmico a travs de las inversiones, el autor se pregunta: cul prevalece sobre la otra?

En su comentario, el autor pasa de la palabra parece que emplea en el subttulo a una posicin afirmativa, cuyo fundamento terico se halla en la economa heterodoxa de Nicholas Kaldor (1908-1986), uno de los principales sucesores de Keynes en Cambridge y gran defensor de la teora del crecimiento neoclsica. En este punto nos topamos con el grfico 3: un nivel de inversin inferior al de los beneficios en trminos del porcentaje del PIB es la causa tanto de un aumento relativo de la masa de capital monetario que busca valorizarse en los mercados financieros como de una prdida de mejoras de la productividad, pues estas solo pueden materializarse mediante nuevas inversiones.

La productividad

La productividad es la relacin entre las cantidades producidas (o su valor aadido, VA) y los medios utilizados para obtenerlas. La productividad del trabajo puede calcularse per cpita (VA/nmero de trabajadores) o por hora de trabajo realizada (VA/nmero de horas trabajadas). Depende del aumento de la cualificacin de los trabajadores y trabajadoras o de su formacin (lo que les permite adaptarse ms rpidamente a los cambios tecnolgicos), o bien de la organizacin del trabajo o incluso de una mayor motivacin de la mano de obra. Del mismo modo, la productividad aparente del capital mide la relacin entre el VA y el capital fijo utilizado. Este indicador mide por tanto la eficacia del capital que se obtiene en un periodo de utilizacin ms prolongado o mediante la incorporacin de bienes de equipo ms eficientes, a los que se pueden aadir los efectos del aprendizaje (la mano de obra mejora su eficiencia mediante el desempeo cotidiano de su actividad).

La productividad total de los factores mide la relacin entre la produccin expresada por el crecimiento del producto interior bruto (PIB) y el conjunto de los factores utilizados para obtenerla. As, si durante un perodo dado el crecimiento medio anual del PIB es del 1,8% y el aumento del factor trabajo (nmero total de horas trabajadas) explica 0,2 puntos de este 1,8%, mientras que el aumento del volumen de capital explica 0,7 puntos, luego la productividad total de los factores explica el resto del crecimiento, o sea, 1,8 0,2 0,7 = 0,9 puntos, alrededor de 1 punto. La productividad total de los factores es el resto no explicado del crecimiento: la convencin es que el progreso tcnico lo explica en gran parte.

En un artculo 7/ de marzo de 2018, Husson escribe que hay que volver por tanto a la definicin de la productividad del trabajo: pretende medir el volumen de bienes y servicios producidos en una hora de trabajo. Cmo se calcula este volumen en las contabilidades nacionales? Se suma la facturacin de todas las empresas y se deducen despus los consumos intermedios (los intercambios entre empresas) y as se obtiene el PIB expresado en euros, a precios corrientes o en valor. Para obtener un volumen se necesita un ndice de precios.

Entonces aparecen los temibles problemas metodolgicos porque la naturaleza misma de los productos cambia en el tiempo. Cmo comparar, por ejemplo, un smartphone de hoy y un telfono de cable de hace treinta aos? Los precios deben ser ajustados para tener en cuenta los efectos de calidad que corresponden a estos cambios de naturaleza.

El cronista de Bloomberg, utilizando tambin el indicador de la productividad global de los factores que se considera que incorpora en parte los efectos del progreso tecnolgico, publica el siguiente grfico. Su ttulo, A SputteringEngine of Growth (Un renqueante motor de crecimiento), es elocuente.

El cronista de Bloomberg indica que el grfico abarca el periodo de introduccin de las tecnologas de la informacin y la comunicacin (TIC), confirmando la llamada paradoja de Solow. En efecto, desde finales de la dcada de 1980, el renombrado economista estadounidense Robert Solow 8/ haba constatado que vemos ordenadores en todas partes, salvo en los indicadores de productividad. Patrick Artus ha abundado en la cuestin recientemente: No se entiende bien por qu, pese al desarrollo de la tecnologa digital, al esfuerzo de investigacin e innovacin, las mejoras de la productividad disminuyen y el crecimiento a largo plazo, por tanto, se debilita; en suma, ya no sabemos analizar la situacin a largo plazo de las economas 9/ .

Las TIC han comportado una reconfiguracin radical de la organizacin del trabajo y de segmentos enteros de la vida cotidiana. Han invadido todas las actividades y se han perfeccionado constantemente. En este sentido, al permitir captar y analizar los datos masivos, las TIC proporcionan al capital y al Estado una capacidad sin precedentes de control poltico y social y, por tanto, nos hallamos ante una tercera revolucin industrial, tal como la llaman los tericos neoschumpeterianos. Sin embargo, por sus caractersticas desde el punto de vista de la inversin, no puede ser portadora de una nueva onda larga en la medida en que ahorra trabajo. Las TIC son labour-saving, a menudo muy intensamente. Hoy nos hallamos de lleno en la situacin pronosticada hace treinta aos por Ernest Mandel en su anlisis de las consecuencias de lo que en aquel entonces llamaba el robotismo, que apenas estaba en sus comienzos. La perplejidad de Artus tiene su respuesta en el hecho de que la extensin de la automatizacin ms all de cierto lmite conduce, inevitablemente, primero a una reduccin del volumen total del valor producido, y despus a una reduccin del volumen de la plusvala realizada 10/ .

La apreciacin de la situacin de EE UU en los trabajos estadounidenses

En un nivel analtico muy distinto, unos trabajos sobre EE UU realizados por economistas y socilogos estadounidenses heterodoxos, muy poco conocidos en Francia, vienen a explicar que los factores que impulsaron el crecimiento econmico durante la mayor parte de la historia del pas se han agotado en gran parte. El socilogo Tyler Cowen (2011) habla de una planicie tecnolgica y del fin de una poca en que los frutos del crecimiento eran fciles de recolectar y que por tanto este era rpido. En un libro que ha estado ms en el centro de los debates en virtud de su importante aparato estadstico, Robert Gordon (2016) sostiene que el fuerte crecimiento de la economa estadounidense entre 1870 y 1970, interrumpido temporalmente por la Gran Depresin, pero pronto relanzado mediante la produccin de armamento a partir de 1942, fue una larga fase que no puede repetirse.

Gordon recuerda que se combinaron grandes invenciones para ofrecer a la poblacin acceso a agua corriente, a la electricidad, al telfono. El automvil revolucion el transporte. Los fulgurantes avances de la medicina alargaron la esperanza de vida. Estos cambios vinieron acompaados de un fuerte incremento de la productividad per cpita y de una tasa de crecimiento que ha durado un siglo. Contina diciendo que desde la dcada de 1970 sigue habiendo innovaciones, pero la productividad total de los factores, que mide la parte del crecimiento asociada al progreso tcnico, se debilita. La tercera revolucin industrial abarca una esfera reducida principalmente los sectores del entretenimiento y de la informacin-comunicacin, que no aporta ms que el 7% del PIB estadounidense. No altera la vida cotidiana de las personas en la misma proporcin que las innovaciones del pasado. En la oficina, el salto de la revolucin digital se produjo a finales de la dcada de 1990, con la combinacin de los ordenadores e Internet. Desde entonces, las condiciones de trabajo no han cambiado tanto: un PC, un telfono, una conexin. Las grandes rupturas ya se han dado. De ah que la productividad total de los factores progrese menos rpidamente.

Para concluir, algunas palabras sobre el medio ambiente y las relaciones polticas internacionales y nacionales

El FMI anunci a finales de enero una rebaja de sus previsiones de crecimiento, que de por s ya eran bajas. Esta revisin se debe a la situacin econmica en Europa y en Amrica Latina, aunque tambin, en parte, a la de China. Las cifras oficiales del crecimiento chino, que apenas llegan a la mitad de las de hace diez aos, han sido examinadas con lupa y de hecho parece que son inferiores al 5% anunciado. Procesos acumulativos que comportan un crecimiento muy lento marcan el movimiento de la economa mundial.

Se trata en primer lugar de las polticas de austeridad que se imponen por doquier, as como de una configuracin en la que las empresas y la gran distribucin han de persuadir a los hogares cuyo poder adquisitivo est estancado a comprar, ms all de lo indispensable para el da a da, cosas que ya poseen. Paralelamente, en las cadenas de valor mundiales 11/ , los ordenantes presionan cada vez ms a los subcontratistas y a los transportistas martimos y viarios a lo largo de toda la cadena. La curva de la acumulacin de capital monetario generador de intereses (grfico 3) refuerza el peso econmico y poltico en todos los pases de los gestores de fondos y de fortunas y de los administradores de los grupos financieros industriales y comerciales, interesados exclusivamente en la seguridad de los flujos de intereses y el reparto mximo de dividendos. As, los procesos con efecto de contraccin que dominan la economa mundial vienen acompaados de una aceleracin de la dilapidacin de los recursos mineros, de la deforestacin y del agotamiento de los suelos. Paralelamente, el importe de las inversiones pblicas que requiere toda transicin ecolgica es imposible de alcanzar sin que se anulen las deudas pblicas, que es ms que nunca una reivindicacin democrtica absolutamente central.

Una ltima palabra, para ir rpido, sobre el contenido de la vida poltica. Su indiferencia tanto con respecto al pasado y al legado de la civilizacin capitalista como a su futuro, asociada a su extrema vulgaridad, convierte a Donald Trump en el poltico ms representativo de las clases poseedoras y dirigentes del momento histrico actual. En Davos, donde no estuvo Trump, el FMI hizo sonar la alarma sobre los riesgos polticos que amenazan al capitalismo mundial. En el plano internacional hemos entrado en una situacin en la que los pases y los grandes grupos se hallan enfrentados en una competencia directa, uno de cuyos instrumentos, para el reducido nmero de pases que tienen la capacidad poltica para recurrir a l, es la guerra comercial, que Trump ha comenzado a utilizar.

En el plano interior de cada pas, la situacin mundial de juego de suma cero impide el goteo prometido por determinados gobiernos, entre ellos el de Macron, mientras que en ninguna parte los plutcratas estn dispuestos a que se recorte su riqueza. Los gobiernos no cambiarn de poltica econmica, no abandonarn las recetas neoliberales cuyo fracaso, sin embargo, es patente, como es el caso de Francia ni pondrn en tela de juicio los privilegios de los muy ricos. Frente al desmantelamiento de los servicios pblicos (hospitales, escuelas), del sistema de pensiones de jubilacin por reparto y de los seguros de enfermedad y desempleo, la precarizacin creciente del empleo y la dispersin y marginacin geogrfica de un amplio sector de la poblacin, las personas explotadas y dominadas no pueden hacer otra cosa que rebelarse. Una largusima fase de integracin de los sindicatos en el Estado y/o en la burguesa (en los pases con cogestin) les obliga a hacerlo a su manera con formas originales. Estas se vern influidas por la experiencia pasada de lucha de clases y las tradiciones polticas de cada pas.

A este respecto, el movimiento de los chalecos amarillos movimiento autnomo que, si nos atrevemos a decirlo, se ha autoorganizado espontneamente es profundamente francs, pero anuncia otros en otras partes, de naturaleza similar aunque diferentes en la forma. Es cierto, por otro lado, que en Europa Occidental, el Estado francs y la burguesa francesa se han adelantado, bajo el gobierno de Macron, a los de otros pases en el establecimiento de un modelo de Estado neoliberal-autoritario por utilizar el trmino de Ugo Palheta que dispone de medios represivos policiales y judiciales muy desarrollados y que no hace ms que reforzar. Estn destinados a ser empleados contra la clase trabajadora y la juventud en sus luchas por sus derechos elementales que no tendrn ms remedio que librar. La loi anti-casseur 12/ anuncia enfrentamientos muy duros.

Referencias:

Cowen, Tyler (2011) The Great Stagnation: How America Ate All the Low-Hanging Fruit of Modern History, Got Sick and Will (Eventually) Feel Better. Londres: Penguin Group.

Gordon, Robert J. (2016) The Rise and Fall of American Growth: The US Standard of Living Sincethe Civil War. Princeton: Princeton University Press.

Notas:

1/ El mercado mundial est contenido en el concepto mismo de capital, Karl Marx, Elementos fundamentales para la crtica de la economa poltica (Grundrisse), de 1857-1858.

2/ A condicin de que este no se defina como la antesala del socialismo, como pretende la vulgata leninista.

3/ Las dimensiones financieras del impasse del capitalismo, Franois Chesnais. Disponible en https://vientosur.info/spip.php?article13306 .

4/ Etats-Unis. Les vantardises de Trump. Or, une nouvellecrise financire guette, Franois Chesnais. Disponible en: https://alencontre.org/ameriques/americnord/usa/etats-unis-les-vantardises-de-trump-or-une-nouvelle-crise-financiere-guette.html#more-53291

5/ Primer prrafo del captulo XXXI.

6/ Por oposicin a los ciclos largos, que suponen cierta regularidad y sobre todo la presencia de un mecanismo endgeno de recuperacin del tipo que Marx atribuy en el volumen II de El Capital a los ciclos decenales que se repiten de manera bastante regular mediante la sustitucin de la maquinaria. El Capital se escribi en plena revolucin industrial. Los cambios tecnolgicos son un motor de la acumulacin. La teora correspondiente se desarrolla en particular en los captulos sobre la plusvala relativa, cuyo hilo conductor es el aumento de la productividad del trabajo. La nocin de ciclos largos la forj Trotsky en la dcada de 1920, tanto con motivo de los debates sobre el periodo en la III Internacional como en un marco acadmico ruso con Kondratieff. La teora de los ciclos largos la defendieron posteriormente Schumpeter y su escuela. Ernest Mandel acus su influencia durante un tiempo. En el captulo IV de su libro El capitalismo tardo exhibe una definicin cclica de las ondas largas e introduce una disimetra pluricausal entre la fase depresiva y la fase expansiva.

7/ Pensar y medir el estancamiento secular, Michel Husson. Disponible en https://vientosur.info/spip.php?article13626 .

8/ https://es.wikipedia.org/wiki/Paradoja_de_la_productividad .

9/ Citado por Michel Husson en su artculo de marzo de 2018, Pensar y medir el estancamiento secular, https://vientosur.info/spip.php?article13626 .

10/ Ernest Mandel, Introduccin al Libro III en la edicin en ingls de El Capital: Karl Marx, Capital, Libro III (Penguin, 1981), p. 78. He llamado la atencin sobre la importancia de este texto en el artculo Ha topado el capitalismo con lmites infranqueables?, disponible en https://www.vientosur.info/spip.php?article12231 .

11/ Hice una presentacin de las mismas en el artculo de febrero de 2018: Las dimensiones financieras del impasse del capitalismo, https://vientosur.info/spip.php?article13306 .

12/ Equivalente en Francia de la ley mordaza espaola (ndt).

 Franois Chesnais es economista y autor de una larga relacin de obras y artculos sobre el capitalismo financiarizado,

Artculo original en francs:http://alencontre.org/economie/de-nouveau-sur-limpasse-economique-historique-du-capitalisme-mondial.html

Traduccin: viento sur

Fuente: https://vientosur.info/spip.php?article14913

 



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